华润为何接手天士力

来源：财经大健康

闫凯境从父亲闫希军手中接任天士力董事长之位，至今正好十年

文

赵天宇

编

王小

上市0余年的老牌中药企业天士力（.SH）即将转变身份，从民企变为国资控股企业。

04年8月4日晚间，天士力披露了股份转让计划，在本次变动完成后，华润三九（.SZ）将直接持有天士力8%的股份及对应的表决权，因此，天士力的控股股东将由天士力生物医药产业集团有限公司（下称“天士力集团”）变更为华润三九，而华润三九将为此斥资6.1亿元。

消息披露后，天士力也结束了因控制权变更的两日停牌，复牌首日，8月5日股价收涨5.68%。华润三九当日涨幅0.71%。

天士力由闫希军创立，年其子闫凯境接过衣钵，担任天士力董事长。在此次国资接手前，天士力的实际控制人是闫希军夫妇和闫凯境夫妇，在变更后，实际控制人将是央企华润集团，它同时也是华润三九的实际控制人。

天士力的新任控股股东，华润三九，本来就是一家中药企业，03年该公司年销售额过亿元的品种39个，其中即包括“感冒灵”“皮炎平”“三九胃泰”等药品。而天士力同样是以中药起家。

华润旗下医药板块投资相关人士8月5日告诉《财经》，做产投的大逻辑就是双方战略协同，“本次有双方的产业链协同，而且还是基于战略的逻辑，刚好对方有意愿出让医药资产”。

本次控制权转让完成后，华润三九将持有天士力8%的股份；同时，国新投资也将斥资11.09亿元，持有天士力5%的股份。国新投资是中国国新控股有限责任公司的全资子公司，后者成立于年，是一家国有资本运营公司，同样是国务院国资委监管的央企之一。

原本，天士力集团及其一致行动人合计持有天士力50.%的股权，在此次变动后，持股比例将下降至17.%。

同时，天士力集团同意出具书面承诺，承诺在转让给华润三九的股份登记日后，放弃其所持有的天士力5%股份对应的表决权。因此权益变动完成后，天士力集团及其一致行动人将合计持有天士力1.%股份对应的表决权。

天士力00年于上交所上市，至今覆盖了中药、生物药、化学药，以心脑血管疾病的预防、治疗及康复为核心业务领域，以及消化代谢、肿瘤等。

即将到来的新任控股股东——华润三九，与天士力处于同一行业，体量更大一些。03年，华润三九实现营业收入47.38亿元，净利润8.53亿元；天士力分别是86.74亿元、10.71亿元。

天士力生产的右佐匹克隆片与华润三九生产的佐匹克隆片存在同业竞争，天士力的医药零售连锁业务与华润集团下属的华润医药零售连锁业务存在同业竞争。为此，此次交易完成后，华润三九及控股股东华润医药控股、实际控制人华润集团出具了避免同业竞争的承诺函，自本次交易完成后五年内，按法定程序通过包括但不限于托管、资产（股权）转让、业务整合等方式，以解决现存的上述同业竞争问题。

进入04年，闫氏家族加快了交班计划。5月，闫凯境接任国台董事长，这是一家酒企，天士力大健康产业投资集团1年收购的。6月，闫凯境又接替父亲闫希军，担任了天津天士力大健康产业投资集团有限公司的法定代表人。

目前，闫氏家族将天士力控制权转让给国资，但从公司层面上，闫凯境仍担任上市公司天士力的董事长。

接下来，天士力的内部架构以及业务重心是否会有调整，一位接近天士力人士告诉《财经》，这个现在还不知道，公司肯定会保持稳定的。

年，时年35岁的闫凯境走向台前，从父亲闫希军手中接任天士力董事长之位，至今正好十年。

闫凯境是天津中医药大学中药学博士，英国雷丁大学国际证券、投资与银行专业硕士。

在闫凯境的治理下，天士力开始向科技型企业转型，同时也活跃于投资并购。

8月4日晚间，天士力控股集团官方

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